【AUKG-037】ニューハーフベスト 4時間 朝阳数创北交所IPO被暂缓审议 保荐机构为首创证券

北交所上市委员会2022年第36次审议会议于昨日召开，审议效果流露，朝阳数据基础要领改变时期(北京)股份有限公司(以下简称“朝阳数创”)暂缓审议。

朝阳数创本次刊行的保荐机构为首创证券股份有限公司，保荐代表东谈主为张善国、张雷。

朝阳数创是一家以数据中心高效冷却时期为中枢的数据中心基础要领家具供应商，主营业务为：浸没相变液冷数据中心基础要领家具、冷板液冷数据中心基础要领家具及模块化数据中心家具的商讨、开发、出产及销售，以及围绕上述家具提供系统集成和时期做事。

朝阳信息产业(北京)有限公司奏凯执有朝阳数创70.00%股份，为公司控股鞭策；朝阳信息产业股份有限公司执有朝阳信息产业(北京)有限公司100.00%的股权，朝阳信息产业股份有限公司为上海证券往还所主板上市公司，证券简称中科朝阳，证券代码603019.北京中科算源钞票解决有限公司执有中科朝阳 18.35%的股份，为中科朝阳的控股鞭策。中科算源是中国科学院计较时期商讨所为圭表、系统的解决其筹商性国有钞票、进一步拓展国有钞票成本运作，全资开辟的钞票筹商解决公司，因此公司施行约束东谈主为中国科学院计较时期商讨所。

朝阳数创本次拟在北交所上市，拟公开刊行股份不卓越790.00万股(未筹商逾额配售礼聘权的情况下)；不卓越908.50万股(全额应用本次股票刊行的逾额配售礼聘权的情况下)。朝阳数创拟召募资金28，440.00万元，计议用于朝阳数据基础要领改变时期(北京)股份有限公司液冷数据中心家具升级及产业化研发神志、补充流动资金。

审议见地

1.请保荐机构补充核查客户B股权转让的资金开始，并按照本色重于面貌的原则，结合客户B的中枢时期开始、中枢时期东谈主员及筹商解决层情况等，进一步核查将其认定为非关联方的依据是否充分，并就刊行东谈主关联方败露是否完好、准确发表见地。

2.请刊行东谈主结合2021年12月收入证实的具体情况，包括对应的客户神志、销售内容及金额、条约坚贞日历、验收日历及收入证及时点等，说明2021年12月证实收入神志验收周期短于平均验收周期的合感性，是否跨期提前证实收入。

3.刊行东谈主讲明期客户邻接度较高且关联往还占比拟高，请保荐机构从时期、东谈主员、客户开始渠谈、销售实施方式、订价方式、决议机制等就刊行东谈主是否具备安谧面向市集的才气作念进一步补充说明。

审议会议冷落问询的主要问题

1.对于刊行东谈主安谧性。凭据讲演文献，(1)刊行东谈主系中科朝阳下属企业朝阳信息的子公司，公司2019年、2020年及2021年来自于关联方的营业收入分散为22，690.06万元、26，876.17万元和17，283.05万元，占营业收入的比例分散为77.78%、80.14%和42.41%，将讲明期内曾存在关联关系的客户比照关联往还败露后，刊行东谈主2019年、2020年、2021年来自于关联方的营业收入分散为22，690.06万元、26，900.52万元、34，973.42万元，占营业收入的比例分散为77.78%、80.22%、85.82%。浸式及冷板液冷家具向非关联方销售的毛利率权贵高于向关联方销售毛利率。(2)刊行东谈主董事长任京暘、董事翁启南、王伟成现在分散兼任中科朝阳的高档副总裁、财务总监及董事会文牍、证券事务代表。(3)刊行东谈主所有领有发明专利31项、实用新式专利45项，其中19项发明专利和10项实用新式均受让自中科朝阳过火关联方，刊行东谈主继受取得上述专利的原因为2016年朝阳信息以什物质产、无形钞票和现款向公司进行出资，上述专利为无形钞票的一部分。(4)刊行东谈主领有8项自有商标，抖阴视频同期有2项授权许可使用的商标，授权许可方均为中科朝阳，其中授权使用的9750914号商标，其矍铄使用商品为“电扇(空气转换)；空气转换安设；空气冷却安设；冷却设备和安设；冷却安设和机器；气体冷凝器(非机器部件)；水冷却安设；透风柜；透风设备和安设(空气转换)；液体冷却安设”。

请刊行东谈主：(1)说明中科朝阳授权使用的9750914号商标，其矍铄使用商品限制与刊行东谈主的主营业务基本一致，中科朝阳未将该项商标注入刊行东谈主的具体原因。(2)请结合上述事实情况，说明刊行东谈主在钞票、业务、东谈主员、机构、财务等方面是否具有充分的安谧性，是否具备奏凯面向市集安谧执续筹商的才气，是否对控股鞭策过火关联企业存在要紧依赖，是否存在改日因公司关联方市步地位着落、家具需求缩小而导致刊行东谈主发生筹商负责的要紧风险。(3)说明关联往还占比拟高是否合适行业常规，刊行东谈主是否将恒久濒临关联往还占比高或依赖关联方得到订单的情形，是否与控股鞭策过火关联企业相安谧。(4)2021年对新增客户公司B销售17，690.37万元，占比43.41%，为昔日第一大客户，认定为非关联方，导致昔日关联往还占比大幅着落。公司B曾是刊行东谈主及公司F的关联方，讲明期刊行东谈主销售用度率远低于同业业公司，收入的确一都来自于买卖洽谈，绝大部分面向集成商且各期前五大客户变化较大；解决用度率远低于同业业，部分董事、高档解决东谈主员在关联方兼职。请刊行东谈主说明：①与公司B确立联结的进程，是否存在通过关联方得到买卖契机；限制2022年6月30日，刊行东谈主与非关联方客户签署条约中与公司B的条约金额。②讲明期向集成商的销售收入中，集成商的招投标情况；集成商客户变动较大的原因；与集成商签署举座条约销售模式下神志验收的平均周期，是否由最终客户验收证实，讲明期各年12月证实收入的订单，是否存在短于平均验收周期的情况及原因，是否提前证实收入。③销售用度率低是否与讲明期关联往还占比拟大关连，是否存在关联方为刊行东谈主垫支销售用度的情况。④刊行东谈主是否通过关联方以支付薪酬等方式摊派解决用度。

请保荐机构核查上述事项，并就刊行东谈主豁免败露关联方客户是否对信息败露及投资者决议组成要紧影响发表见地。

2.对于毛利率及筹商可执续性。(1)刊行东谈主毛利率执续普及且普及幅度较大。请刊行东谈主说明毛利率较高是否与同业业公司相符【AUKG-037】ニューハーフベスト 4時間，是否存在大幅下滑的风险，以及大量商品价钱变动对刊行东谈主毛利率的影响进程。(2)刊行东谈主各期前五大客户变动较大，请刊行东谈主说明新客户开拓计议及筹商风险。