小马拉大车 3只居品一年亏超11.7亿，累计收措置费3.2亿！中庚基金旱涝保收？

　　开端 ：独角金融小马拉大车

　　2022年，“个东谈主系”公募中庚基金措置有限公司（下称“中庚基金”）并未给投资东谈主交出一份显示答卷。

　　字据中庚基金发布的旗下5只居品2022年报露馅，其中3只居品由盈转亏，悉数亏空11.7亿元。从单只居品事迹看，中庚价值前锋股票亏空最多，达8.08亿元，成为2022年中庚基金5只居品最大的“亏空王”。

　　关于基金公司来说，领域是王谈，有领域才有措置费。2022年，中庚基金措置领域363.28亿元，较2021年末的245.55亿元增长48%，共收措置费4.64亿元，而亏空的3只居品悉数收走了3.23亿元措置费，其中中庚价值领航收取措置费1.55亿元，足以遮掩掉该居品亏空的1.26亿元。

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　　客岁5只居品事迹全辖着落，

　　明星基金司理“一拖五”

　　抛弃2022底，中庚基金旗下共有5只居品，包括股票型基金2只，领域为144.86亿元；羼杂型基金3只，领域为218.42亿元。

　　中庚基金措置的居品领域最大的是中庚价值领航羼杂，为116.63亿元；中庚小盘价值股票领域次之，为76.15亿元。

　　有2只基金2022年结束盈利，分离为中庚价值品性一年捏有期羼杂、中庚价值灵动生动成就羼杂，基金利润分离为5.29亿元、0.46亿元，但相较2021年的事迹发达依然不睬思，分离缩水42%、94%。上述居品均由基金司理丘栋荣措置（其中中庚灵动生动成就羼杂由丘栋荣与吴承根共管）。

　　手脚中庚基金公司的主心骨，丘栋荣身上还有百亿基金司理、中庚基金“权利一哥”等光环。但2022年居品事迹并不睬思，其措置的中庚价值领航羼杂，2022年结束利润-1.26亿元。

　　值得谛视的是，2021年中庚基金的事迹“冠军”中庚小盘价值股票，过去利润为18.62亿元，到了2022年，该基金事迹雷同“翻车”，亏空2.37亿元，该只基金也由丘栋荣措置。

　　注：上图2022年收益率指各只基金事迹比较基准收益率

　　中庚小盘价值股票的前十大重仓股，分离是神火股份、金地集团（新进十大）、广汇动力（新进十大）、常熟汽饰（新进十大）、驰宏锌锗（减仓）、康华生物、广信股份（新进十大）、川仪股份（减仓）、柳药集团（新进十大）、创业慧康（减仓）。

　　与2022年三季度比较，丘栋荣措置的4只基金的股票仓位变动不大，基本保捏90%以上高仓位运转。从其重仓股的行业分散来看，丘栋荣的布局主要围绕动力、地产、有色金属、生物医药、轻工制造、家用电器等多个行业。

　　中庚基金共有3位基金司理，包括丘栋荣、陈涛、吴承根。从三位基金司理的阅历看，其中丘栋荣与陈涛2东谈主均来自汇丰晋信基金，吴承根则来自中航相信，任职相信助理、低级相信司理、相信司理、投资司理等职务，2019年1月加入中庚基金担任基金司理。

　　丘栋荣2022年措置的4只居品总领域为294.57亿元。2023年1月11日，丘栋荣还措置了一只新基金“中庚港股通价值18个月闭塞股票”，领域19.77亿元，揣度措置基金财富总领域为314.34亿元。

　　公开贵寓露馅，丘栋荣历任群益海外控股有限公司上海代表处估量员、估量组长。2010年9月加入汇丰晋信基金历任行业估量员、高等估量员、股票投资部总监、总司理助理。现任中庚基金副总司理兼首席投资官。包括中庚港股通价值在内，丘栋荣当今在管基金数目仍是达到5只，酿成了基金司理“一拖五”的处所。

　　基金司理一拖多，居品投研元气心灵若何分拨，是否会影响居品的事迹发达，这些问题值得长久跟踪。

　　关于后市投资契机，丘栋荣在中庚价值领航羼杂的年报中暗示，今后重心包涵的投资主意包括：一是估值处于历史低位的价值股，二是港股中以资源动力为代表的价值股、部分互联网股和医药科技成长股。三是低估值但具有成长性的成长股，重心包涵国内需求增长为主、供给有竞争上风的高性价比公司。

　　事迹最差的则是中庚价值前锋股票羼杂，该基金建造于2021年8月20日，抛弃2022年末其财富领域68.71亿元，2022年亏空8.08亿元，而2021年利润则达到7.7亿元。中庚基金对此暗示，主要与客岁所有创业板市集发达存关。尽管该基金份额净值着落8.2%，但也有它的逾额收益在。

　　从前十大捏仓占比看，中庚价值前锋主要布局的行业有狡计机、电子、电力开发等，行业连合度较高。

　　图源：天天基金网

　　2022年9月1日，陈涛单独措置中庚价值前锋股票羼杂，此前该基金由曹庆、陈涛共管，2022年8月31日，曹庆辞任该基金。来自汇丰晋信基金的曹庆，似乎在该居品中担任了将新东谈主扶马送一程的脚色。

　　2023年，这位新东谈主仅措置的一只基金又能否“逆袭”？2022年中庚价值前锋股票羼杂亏空8个多亿，由于基金司理提前布局了狡计机、通讯行业，本年来收益率高潮15.59%，近一年收益率涨幅达36.18%，远高于同类平均的2.43%，萝莉少女近一年在551只同类基金中排行第2位。距离一季度末端还有4天的技术，比较2022年同期，预测一季度该只基金事迹应该有可以的发达。

　　图源：天天基金网

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　　原二鼓舞4000万告贷纠纷卖股权，

　　“权利一哥”成第六大鼓舞

　　中庚基金建造于2015年11月，实控东谈主孟辉捏股比例33.49%，第二大鼓舞为中庚置业集团有限公司（下称“中庚置业”），捏股占比25%。

　　连年来，中庚基金的措置领域赶紧扩大，2021年二季度末冲破100亿元关隘，并在过去年底跨越200亿元；2022年末，公司措置领域跃升至360亿元以上，在197家基金公司中排行第89位。

　　图源：天眼查

　　孟辉曾是海富通基金副总司理，2015年3月，当泓德基金大开“个东谈主系”公募的大门后，2015年8月孟辉从海富通下野后创办中庚基金。

　　抛弃当今，“个东谈主系”公募基金已达26家。从建造技术看，天然中庚基金为“个东谈主系”公募基金的老二，但从其领域以及旗下的基金东谈主才戎行看，远不足2016年建造的鹏扬基金以及2018年建造的睿远基金。

　　“个东谈主系”基金，一般以团队主干东谈主才“结伙”发起的机制口头。在中庚基金建造之初，早期有基金从业的干系申饬的捏鼓舞谈主唯一孟辉与董事长闫炘，而证券基金行业之外的机构揣度捏股跨越60%，占据了皆备的控股权，这也给中庚基金埋下了股权“震动”的种子。

　　2022年之前，中庚基金最蹙迫的外部鼓舞，分离是大连汇盛投资有限公司（下称“大连汇盛”）、中庚置业、大连海博证实注解发展有限公司（下称“大连海博证实注解”），跟着后期地产、证实注解行业的筹画发生变化，这些鼓舞也堕入了诉讼中。

　　以大连汇盛为例，天眼查信息露馅，该公司的“本人风险”纪录有447条，历史风险138条，被最妙手民法院列为失信公司。再看中庚置业，当今有238条“本人风险”纪录，历史风险60条，因未按期试验法律义务被法院强制试验。

　　手脚第二大鼓舞中庚置业、大连海博证实注解的股权已被冻结。

　　2022年龄首，外部鼓舞捏股比例降至50%以下，主要原因与原第二大鼓舞的通盘债务纠纷导致股权被拍卖联系，由此也牢固了中庚“里面东谈主”对公司的控股权。

　　2018年11月，大连汇盛与厦门威恳生意生意保理有限公司的4000万元告贷纠纷，同期其法东谈主代表王家壮对这笔债务承担弗成取销的无穷连带包袱。当债务到期后，大连汇盛仅偿还了利息，后续未再偿还本息后，2020年9月，法院将大连汇盛捏有的中庚基金25%股权以评估价7700万元被挂到了阿里拍卖平台。

　　大连汇盛是大连永年投资有限公司旗下子公司，后者的大鼓舞是逄特出。另据《中原时报》此前曾报谈，外界合计，逄特出仅仅被推至台前，大连汇盛背后的实质限度东谈主是她的父亲逄宇峰。

　　逄宇峰自2016年三季度起一直是万达电影（002739.SZ）前十大鼓舞，抛弃2022年三季度，逄宇峰捏有1709万股，名列第6大鼓舞。

　　图源：雪球

　　两个月支配，因“当事东谈主达成了试验息争契约，不需要拍卖财富”，这笔股权被撤下，转而由中庚基金措置团队受让了这笔股权。

　　2022年3月，大连汇盛将其捏有的全部股权（25%）转让给孟辉、闫炘、丘栋荣、曹庆、张京、上海睦菁投资措置结伙企业（有限结伙）六个主体，其中丘栋荣初度干涉该公司鼓舞行列，捏股4.99%成为第六大鼓舞，另两名天然东谈主曹庆与张京分离捏股2.52%，董事长闫炘则捏股17.49%。

　　当上述股权转让完成后，中庚基金高管团队捏股比例59%，初步褂讪了公司处所。不外当今还有41%的股权由外部鼓舞捏有，且部分股份还在法令设施中，后续被冻结的股权花落谁家，依然存在省略情趣。

　　可以详情的是，“个东谈主系”公募通过中枢东谈主员捏股和股权激勉有计划，把专科东谈主才和公司发展、捏有东谈主利益深度绑缚，鼓舞与措置层之间追求的指标高度一致，更成心于公司永久发展。

　　回到再看5只基金居品收益率发达，2023年于今，近6个月、近一年收益率均呈现正增长，其中中庚价值前锋股票涨幅最多，近6个月、近1年收益率分离为35.86%、36.18%，发达最差的是中庚价值领航羼杂也结束了正向收益，分离为4.38%、6.06%。

包袱裁剪：杨红卜 小马拉大车